Trans.: RE: Trans.: Re: BIM : A quels risques la microfinance est-elle le plusexpose ? Enqute Banana Skins 2009

[polemicrofin]

----- Message transféré de Emmanuel.PIC@... -----
    Date : Thu, 24 Sep 2009 11:08:45 +0200
     De : PIC Emmanuel <Emmanuel.PIC@...>
Répondre à : PIC Emmanuel <Emmanuel.PIC@...>
 Sujet : RE: Trans.: Re: BIM : A quels risques la microfinance est-elle le
plusexpose ? Enqute Banana Skins 2009


Bonjour,

A la suite du message de dominique Lesaffre, on pourrait également ajouter que
la constitution de l'échantillon des personnes interrogées, avec un très fort
biais en faveur de l'Amérique du nord et de l'Europe en termes géographique et
en faveur  des observateurs et investisseurs, a sans aucun doute des effets sur
les conclusions comme le montre très clairement les différences d'appréciation
lorsque l'on regarde les réponses par classe d'interviewés.

Un autre point qui serait fort intéressant à discuter et à creuser est celui qui
est évoqué dans la préface concernant le dernier encadré de l'enquête (qui
n'est pas repris dans la version française) : la perception des risques
identifiés par cette enquête pourrait avoir des conséquences très importantes
sur la cible des IMF, le type de produits distribués etc.

Bien cordialement

Emmanuel Pic

________________________________________________________________
Emmanuel Pic
Directeur Institut Supérieur d'Expertise et d'Audit
Vice Doyen
Faculté Libre des Sciences Economiques et de Gestion - ISEA
Université Catholique de Lille
60 Bd Vauban - Lille
03 20 13 40 36
http://isea-lille.fr
http://flseg.icl-lille.fr

Consultez les programmes 2009/2010 sur http://flseg.icl-lille.fr et sur
http://isea-lille.fr


> -----Message d'origine-----
> De : owner-espacefinance@... [mailto:owner-
> espacefinance@...] De la part de polemicrofin
> Envoyé : jeudi 24 septembre 2009 10:37
> À : forumespacefin@...
> Objet : Trans.: Re: BIM : A quels risques la microfinance est-elle le
plusexpose ?

> Enqute Banana Skins 2009
>
>
>
> ----- Message transfr de d.lesaffre@... -----
>     Date : Wed, 23 Sep 2009 16:24:05 +0200
>      De : Dominique LESAFFRE <d.lesaffre@...> Rpondre  : Dominique
> LESAFFRE <d.lesaffre@...>  Sujet : Re: BIM : A quels risques la
> microfinance est-elle le plus expose ?
> Enqute Banana Skins 2009
>        : espacefinance@...
>
> Bonjour
> Les risques analyss par cette enqute sont conjoncturels et portent sur une
> microfinance qui se meut dans un environnement 'normal'.
> Lorsque la conjoncture s'amliorera, les indicateurs attendus s'amlioreront

nouveau
> du fait d'une demande globalement non satisfaite.
> Mais quid des risques structurels lis  l'environnement lgal (loi bancaire ou
> microfinancire peu 'incitative'), ou politique (conflits parfois de plusieurs
dcennies

> ayant des effets dans la vie quotidienne des usagers de services financiers de
> proximit) ?
> Cordialement
> DL
>
>
>
> Le 22 sept. 09  15:31, polemicrofin a crit :
>
> > Bonjour  tous,
> >
> >
> > En avril 2008, nous vous prsentions les conclusions du premier rapport
> > sur les risques perus en microfinance ( Microfinance Banana skins
> > 2008 ), issu dune enqute effectue par le CSFI (Centre for the Study of
> > Financial Innovation), groupe de rflexion  but non-lucratif
> > sintressant  lavenir international de la finance. Ldition 2009, parue
> > en juillet,
> donne loccasion de constater  quel point les perceptions du risque se
> > sont modifies depuis dbut 2008.
> >
> > Cette nouvelle enqute montre que  la crise financire sest transforme
> > en une rcession conomique  laquelle nul ne peut chapper, pas mme le
> > secteur de la microfinance, qui pourtant, il y a environ un an,
> > donnait  de nombreux observateurs limpression quil tait plus ou moins
> > isol des vicissitudes de la finance traditionnelle . Face au risque de
> > crdit,  lasschement des liquidits,  la rcession mondiale et au
> > surendettement, les risques perus comme majeurs en 2008  qualit des
> dirigeants  dIMF,
> > problmes de gouvernance, rglementation  semblent trs modestes.
> >
> >
> >
> >
> >
> > Tout comme le prcdent, ce nouveau rapport sappuie sur une enqute
> > visant  recueillir la perception dun chantillon international de
> > praticiens, dinvestisseurs, de responsables de la rglementation et
> > dobservateurs du secteur sur les risques auxquels est confront le
> > secteur de
> la microfinance. Ces risques sont classs par ordre dimportance.
> > Lenqute a t ralise en avril et en mai 2009 et ses conclusions sont
> > fondes sur 430 rponses provenant de 82 pays et dinstitutions
> multinationales.
> >
> >
> >
> > La conclusion principale est que la crise conomique a compltement
> > transform les perceptions associes aux risques de la microfinance :
> > des risques jugs mineurs dans lenqute 2008 ont t propulss en tte du
> > classement, devanant des risques qui semblaient auparavant cruciaux
> > pour les perspectives de la microfinance. Dune manire gnrale, ces
> > nouveaux risques peuvent tre rpartis entre trois  groupes  de
> > vulnrabilit pour les IMF :
> >
> > -        laggravation de la conjoncture conomique
> >
> > -        les menaces associes au financement et  la liquidit
> >
> > -        la dtrioration potentielle de la rputation de la microfinance
> >
> >
> >
> > Les risques prsentant laugmentation la plus marque comprennent le
> > risque li au crdit (qui a bondi du 10e rang au 1er rang) et
> > linsuffisance de financement (qui passe du 29e au 6e rang), tandis que
> > les risques subissant le recul le plus prononc sont la qualit des
> > dirigeants (chutant du 1er au 4e rang), la gouvernance des
> > institutions (en baisse du 2e au 7e
> > rang) et le personnel (qui passe du 5e au 14e rang).
> >
> >
> >
> > La raison est vidente. Contrairement  ce quavaient indiqu de nombreux
> > participants  lenqute prcdente, gageant que les IMF resteraient hors
> > datteinte des chocs de l conomie relle , les IMF semblent dsormais
> > vulnrables  ces chocs par le biais des marchs financiers, des
> > conditions de crdit et du sort de leur propre clientle. Les risques
> > lis aux tendances macroconomiques bondissent dans le classement (du
> > 23e au 3e rang).
> >
> >
> >
> > Les rponses sont domines par les craintes que suscite limpact de la
> > rcession sur les portefeuilles de prts, et tout particulirement le
> > problme du surendettement. Cette situation reprsente un revirement
> > brutal par rapport  la perception antrieure mettant en avant le bon
> > historique de remboursement des emprunteurs de microfinance ; les
> > participants lenqute blment laugmentation de la concurrence et lrosion
> > des normes de crdit qui encouragent les clients  emprunter au-del de
> > leur capacit de remboursement.
> >
> >
> >
> > La contraction du crdit a galement suscit des inquitudes quant  la
> > liquidit des IMF (du 20e au 2e rang) et aux perspectives de
> > refinancement (du 28e au 5e rang). Le fait quune grande partie du
> > financement
> soit
> > libelle en devises a galement renforc la svrit du risque de change
> > (passant du 12e au 8e rang) en raison de la volatilit des marchs de
> > change. Le risque li  la rentabilit remonte du 22e au 12e rang.
> >
> >
> > Les diffrences les plus importantes
> >
> >
> > EN HAUSSE
> >
> >
> >   Risque li au crdit : le microcrdit nest plus considr comme une
> > activit  faible risque
> >
> >   Tendances macroconomiques : la microfinance nest plus isole de l
> > conomie relle
> >
> >   Liquidit : les IMF sont vulnrables au resserrement mondial des
> > conditions de crdit
> >
> >   Insuffisance du financement : risques lis au cot et  la disponibilit
> > de financement
> >
> >   Rentabilit : la crise aura un impact dfavorable sur la prennit et la
> > confiance des investisseurs
> >
> >
> > EN BAISSE
> >
> >
> >   Qualit des dirigeants : un risque un peu clips par des inquitudes
> > plus pressantes, mais qui reste nanmoins un risque lev
> >
> >   Gouvernance des institutions : risque galement relgu au second plan
> > mais nanmoins considr comme un problme  long terme
> >
> >   Concurrence : la pression concurrentielle se relchera avec la
> > rcession
> >
> >   Taux d'intrt : plus faibles et moins volatiles
> >
> >   Personnel : ces difficults pourraient diminuer une fois que les
> > marchs seront moins tendus
> >
> >
> >
> > Les participants sinquitent en outre des effets de la rcession sur les
> > IMF fragiles caractrises par les carences de financement et
> > linefficacit des dirigeants, qui avaient tir parti dune conjoncture
> > conomique favorable. Le risque de faillite institutionnelle est peru
> > comme lev.
> >
> >
> >
> > Les craintes lies au cercle vicieux induit par la rcession sont fortes
> > : climat conomique dltre, qui provoque laugmentation des impays et la
> > diminution des marchs, qui conduisent  une baisse de rentabilit, puis
> > la perte de confiance des investisseurs, elle-mme dbouchant sur des
> > compressions de financement, etc.
> >
> >
> >
> > Les retombes de la rcession peuvent galement crer dautres risques,
> > notamment celui de lingrence politique (10e rang) lorsque les
> > gouvernements tentent damortir les difficults lies  la rcession en
> > imposant certaines conditions pour le prt et en admettant le non
> > remboursement des prts.
> >
> >
> >
> > Une autre inquitude lie  la rcession concerne la rputation de la
> > microfinance (17e rang) si les IMF ne peuvent pas maintenir leurs flux
> > de prts ou sont forces de durcir leur attitude concernant leur offre
> > de prts. Tout durcissement de la position des IMF renforcerait les
> > inquitudes relatives  la drive par rapport  la mission dorigine (19e
> > rang) et la perception que les IMF sont en train dabandonner leurs
> > objectifs
> sociaux.
> >
> >
> >
> > La rpartition des rponses selon le type de participant rvle que les
> > praticiens de la microfinance sont trs inquiets de limpact de la crise
> > sur la qualit des prts et sur le financement, tandis que les
> > investisseurs sinquitent plus fortement des risques lis au
> > refinancement et au risque de change. Les apprhensions des autorits de
> > rgulation concernent la qualit des dirigeants. En termes rgionaux, les
> > questions conomiques arrivent en tte de liste dans quasiment toutes
> > les rgions, soulignant le caractre mondial de la crise. La seule
> > exception est celle de lAfrique, o les principaux risques demeurent
> > ceux lis  la fragilit des institutions.
> >
> >
> >
> > Daprs : Enqute  Peau de banane  sur la microfinance 2009 - Affronter
> > la crise et le changement, commandite par Citi et CGAP, CSFI, n,
> > 85 juillet 2009, 14 pages
> >
> >
> >
> > Accdez  lintgralit du document :
> > http://www.citibank.com/citi/microfinance/data/news090703a2.pdf
> >
> >
> >
> >
> >
> > Voir aussi : Enqute sur la perception des risques en microfinance,
> > Karin BARLET, EspaceFinance, BIM du 15 avril 2008,
> > http://www.lamicrofinance.org/files/24849_file_BIM_08_04_15.pdf
> >
> >
> >
> > Pour EspaceFinance
> >
> > Karin Barlet
> >
> >
> > Bonjour  tous,
> >
> > En avril 2008, nous vous prsentions les conclusions du premier rapport
> > sur les risques perus en microfinance ( Microfinance Banana skins 2008
> > ), issu d?une enqute effectue par le CSFI (Centre for the Study of
> > Financial Innovation), groupe de rflexion  but non-lucratif
> > s?intressant  l?avenir international de la finance. L?dition 2009,
> > parue en juillet, donne l?occasion de constater  quel point les
> > perceptions du risque se sont modifies depuis dbut 2008.
> > Cette nouvelle enqute montre que  la crise financire s?est transforme
> > en une rcession conomique  laquelle nul ne peut chapper, pas mme le
> > secteur de la microfinance, qui pourtant, il y a environ un an,
> > donnait  de nombreux observateurs l?impression qu?il tait plus ou
> > moins isol des vicissitudes de la finance traditionnelle . Face au
> > risque de crdit,  l?asschement des liquidits,  la rcession mondiale et
> > au surendettement, les risques perus comme majeurs en 2008 ? qualit
> > des dirigeants d?IMF, problmes de gouvernance, rglementation ?
> > semblent trs modestes.
> >
> >
> > Tout comme le prcdent, ce nouveau rapport s?appuie sur une enqute
> > visant  recueillir la perception d?un chantillon international de
> > praticiens, d?investisseurs, de responsables de la rglementation et
> > d?observateurs du secteur sur les risques auxquels est confront le
> > secteur de la microfinance. Ces risques sont classs par ordre
> > d?importance. L?enqute a t ralise en avril et en mai 2009 et ses
> > conclusions sont fondes sur 430 rponses provenant de 82 pays et
> > d?institutions multinationales.
> >
> > La conclusion principale est que la crise conomique a compltement
> > transform les perceptions associes aux risques de la microfinance :
> > des risques jugs mineurs dans l?enqute 2008 ont t propulss en tte du
> > classement, devanant des risques qui semblaient auparavant cruciaux
> > pour les perspectives de la microfinance. D?une manire gnrale, ces
> > nouveaux risques peuvent tre rpartis entre trois  groupes  de
> > vulnrabilit pour les IMF :
> > -        l?aggravation de la conjoncture conomique
> > -        les menaces associes au financement et  la liquidit
> > -        la dtrioration potentielle de la rputation de la
> > microfinance
> >
> > Les risques prsentant l?augmentation la plus marque comprennent le
> > risque li au crdit (qui a bondi du 10e rang au 1er rang) et
> > l?insuffisance de financement (qui passe du 29e au 6e rang), tandis
> > que les risques subissant le recul le plus prononc sont la qualit des
> > dirigeants (chutant du 1er au 4e rang), la gouvernance des
> > institutions (en baisse du 2e au 7erang) et le personnel (qui passe du
> > 5e au 14e rang).
> >
> > La raison est vidente. Contrairement  ce qu?avaient indiqu de nombreux
> > participants  l?enqute prcdente, gageant que les IMF resteraient hors
> > d?atteinte des chocs de l? conomie relle , les IMF semblent dsormais
> > vulnrables  ces chocs par le biais des marchs financiers, des
> > conditions de crdit et du sort de leur propre clientle. Les risques
> > lis aux tendances macroconomiques bondissent dans le classement (du
> > 23e au 3e rang).
> >
> > Les rponses sont domines par les craintes que suscite l?impact de la
> > rcession sur les portefeuilles de prts, et tout particulirement le
> > problme du surendettement. Cette situation reprsente un revirement
> > brutal par rapport  la perception antrieure mettant en avant le bon
> > historique de remboursement des emprunteurs de microfinance ; les
> > participants  l?enqute blment l?augmentation de la concurrence et
> > l?rosion des normes de crdit qui encouragent les clients  emprunter
> > au-del de leur capacit de remboursement.
> >
> > La contraction du crdit a galement suscit des inquitudes quant  la
> > liquidit des IMF (du 20e au 2e rang) et aux perspectives de
> > refinancement (du 28e au 5e rang). Le fait qu?une grande partie du
> > financement soit libelle en devises a galement renforc la svrit du
> > risque de change (passant du 12e au 8e
> > rang) en raison de la volatilit des marchs de change. Le risque li  la
> > rentabilit remonte du 22e au 12e rang.
> > Les diffrences les plus importantes
> > EN HAUSSE
> >   Risque li au crdit : le microcrdit n?est plus considr comme une
> > activit  faible risque
> >   Tendances macroconomiques : la microfinance n?est plus isole de l?
> > conomie relle
> >   Liquidit : les IMF sont vulnrables au resserrement mondial des
> > conditions de crdit
> >   Insuffisance du financement : risques lis au cot et  la disponibilit
> > de financement
> >   Rentabilit : la crise aura un impact dfavorable sur la prennit et la
> > confiance des investisseurs EN BAISSE
> >   Qualit des dirigeants : un risque un peu clips par des inquitudes
> > plus pressantes, mais qui reste nanmoins un risque lev
> >   Gouvernance des institutions : risque galement relgu au second plan
> > mais nanmoins considr comme un problme  long terme
> >   Concurrence : la pression concurrentielle se relchera avec la
> > rcession
> >   Taux d'intrt : plus faibles et moins volatiles
> >   Personnel : ces difficults pourraient diminuer une fois que les
> > marchs seront moins tendus
> >
> >
> > Les participants s?inquitent en outre des effets de la rcession sur
> > les IMF fragiles caractrises par les carences de financement et
> > l?inefficacit des dirigeants, qui avaient tir parti d?une conjoncture
> > conomique favorable. Le risque de faillite institutionnelle est peru
> > comme lev.
> >
> > Les craintes lies au cercle vicieux induit par la rcession sont fortes
> > : climat conomique dltre, qui provoque l?augmentation des impays et la
> > diminution des marchs, qui conduisent  une baisse de rentabilit, puis
> > la perte de confiance des investisseurs, elle-mme dbouchant sur des
> > compressions de financement, etc.
> >
> > Les retombes de la rcession peuvent galement crer d?autres risques,
> > notamment celui de l?ingrence politique (10e rang) lorsque les
> > gouvernements tentent d?amortir les difficults lies  la rcession en
> > imposant certaines conditions pour le prt et en admettant le non
> > remboursement des prts.
> >
> > Une autre inquitude lie  la rcession concerne la rputation de la
> > microfinance (17e rang) si les IMF ne peuvent pas maintenir leurs flux
> > de prts ou sont forces de durcir leur attitude concernant leur offre
> > de prts. Tout durcissement de la position des IMF renforcerait les
> > inquitudes relatives  la drive par rapport  la mission d?origine (19e
> > rang) et la perception que les IMF sont en train d?abandonner leurs
> > objectifs sociaux.
> >
> > La rpartition des rponses selon le type de participant rvle que les
> > praticiens de la microfinance sont trs inquiets de l?impact de la
> > crise sur la qualit des prts et sur le financement, tandis que les
> > investisseurs s?inquitent plus fortement des risques lis au
> > refinancement et au risque de change.
> > Les apprhensions des autorits de rgulation concernent la qualit des
> > dirigeants. En termes rgionaux, les questions conomiques arrivent en
> > tte de liste dans quasiment toutes les rgions, soulignant le caractre
> > mondial de la crise. La seule exception est celle de l?Afrique, o les
> > principaux risques demeurent ceux lis  la fragilit des institutions.
> >
> > D?aprs : Enqute  Peau de banane  sur la microfinance 2009 - Affronter
> > la crise et le changement, commandite par Citi et CGAP, CSFI, n85,
> > juillet 2009, 14 pages
> >
> > Accdez  l?intgralit du document :
> http://www.citibank.com/citi/microfinance/data/news090703
> > a2.pdf
> >
> >
> > Voir aussi : Enqute sur la perception des risques en microfinance,
> > Karin BARLET, EspaceFinance, BIM du 15 avril
> 2008,http://www.lamicrofinance.org/files/24849_file_BIM_08_04_15.pdf
> >
> > Pour EspaceFinance
> > Karin Barlet
> >
> >
> >
> >
>
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